En août 1997, leur très attendu troisième album, Be Here Now, connaît un important succès (7 millions de copies écoulées dans le monde), mais moindre que les deux précédents. L'accueil des critiques est très favorable. Mais il s'avère que, pour les fans du monde entier, l'album devient facilement lassant, et certains montreront du doigt le dernier né de Noel Gallagher. Les critiques retournent leur veste, descendent l'album, contrastant avec un groupe toujours aussi sûr de lui. La presse britannique fait d'Oasis sa proie favorite, l'engouement autour du disque retombe comme un soufflé après quelques semaines. La tournée Be Here Now s'achève en mars 1998 sans remous. En novembre sort une compilation de faces B (choisies par les fans via Internet) intitulée The Masterplan.
Puis le groupe disparaît des feux de la rampe pendant presque deux ans. À l'été 1999, pendant l'enregistrement du quatrième album dans le sud de la France, le guitariste Paul Arthurs et le bassiste Paul « Guigsy » McGuigan quittent le groupe. Ils sont remplacés par Andy Bell (du groupe Ride) et Gem Archer (du groupe Heavy Stereo). Oasis fonde son propre label Big Brother Records en raison de la fermeture de Creation. Big Brother, filiale du groupe Sony, édite désormais leurs disques au Royaume-Uni.
L'album Standing On The Shoulder Of Giants sort en 2000, précédé du single Go Let It Out. Malgré des critiques et des ventes décevantes le groupe remplit toujours les salles, mais va une nouvelle fois perdre de son crédit quand Noel abandonne Oasis en mai 2000, excédé par son « singe de frère ». Un guitariste remplaçant, Matt Deighton (qui travailla avec Paul Weller), est embauché pour terminer les dates européennes, dont de nombreux festivals. Noel décide juste d'assurer la tournée des stades britanniques, complète depuis janvier, dont deux concerts au Wembley Stadium de Londres (qui serviront pour le DVD Familiar To Millions). La tournée se termine par deux dates aux festivals de Leeds et Reading, où beaucoup croient assister aux dernières prestations du groupe.
Printemps 2001, le groupe s'engage aux côtés des Black Crowes pour une tournée américaine intitulée Brotherly Love Tour. Seule date européenne de l'année, leur première partie de Neil Young à Paris-Bercy. Le groupe organise une tournée britannique dans des salles moyennes pour fêter ses dix ans, à Manchester, Londres et Glasgow : le Ten Years Of Noise & Confusion Tour. Les billets pour la tournée anniversaire sont mis en vente le 18 août 2001. Des fans font la queue pendant plus de 48 heures devant les salles. En quinze minutes, les places des six concerts sont épuisées. De longs shows qui offreront aux fans la primeur de deux nouveaux morceaux ('Hung In A Bad Place' composée par Gem Arhcer et 'The Hindu Times') ainsi que quelques raretés.
En 2002, 'Heathen Chemistry sort dans une ambiance plus sereine : les deux musiciens apparus fin 1999 sont complètement intégrés au groupe et participent à l'écriture, tout comme Liam qui se fend de Songbird. Le succès commercial revient grâce aux singles Stop Crying Your Heart Out et Little By Little. Les concerts s'enchaînent sans problèmes, notamment trois dates aux Finsbury Park de Londres devant 120 000 personnes en juillet. Décembre 2002 à Munich, Liam et le batteur Alan White ainsi que leurs gardes du corps sont impliqués dans une bagarre générale dans le bar de leur hôtel : le chanteur y laisse deux dents et une forte caution pour pouvoir rejoindre le Royaume-Uni libre. Les dates allemandes annulées sont repoussées en mars 2003 et seront les dernières de cette tournée.
En janvier 2004, le batteur Alan White quitte Oasis à la demande des autres membres, il ne s'investissait plus assez dans le travail du groupe. Oasis célèbre le dixième anniversaire de leur premier album Definitely Maybe avec la sortie d'un DVD commémoratif comprenant des videos ainsi que des interviews des anciens membres. Zak Starkey, fils de Ringo Starr (batteur des Beatles) et filleul de Keith Moon (batteur des Who), est pressenti comme nouveau batteur : il assure à la batterie les deux seuls concerts (britanniques) du groupe en 2004, à Poole et au festival de Glastonbury.
Le sixième album intitulé Don't Believe the Truth voit le jour le 30 mai 2005, un premier single nommé Lyla est édité le 16 mai. Album apprécié par la majeure partie de la presse, dates complètes à l'Olympia de Paris et au Madison Square Garden de New York puis tournée complète des stades britanniques (Manchester, Milton Keynes...) : le groupe retrouve une certaine stabilité et un succès critique qui le fuyait depuis quelques années. Deux autres singles sont issus de l'album Don't Believe the Truth: The Importance Of Being Idle et Let There Be Love.
Le 20 novembre 2006 est sorti la double compilation Stop The Clocks qui regroupe les plus grands hits d'Oasis en 18 morceaux, accompagnée du single 'Acquiesce'. Également à la même période est sorti Lord Don't Slow Me Down dans les salles anglaises, un documentaire retracant la dernière tournée mondiale du groupe.
Le 21 octobre 2007, sortie du premier Single Digital d'Oasis Lord Don't Slow Me Down disponible sur www.oasisinet.com. Ce single sera également en vente en version bundle avec 2 titres Live : Don't Look Back In Anger et The Meaning Of Soul.
Fin 2007, les magazins NME et Q organisent deux grands sondages nationaux :le groupe se voit alors reconnu comme le deuxième plus grand groupe anglais de tous les temps derrière les Beatles, l'album "definitely maybe" étant quant à lui sacré plus grand disque anglais de tous les temps.
En mai 2008 Pour cause de problèmes familiaux, Zak Starkey ne se sentait pas de suivre le groupe en tournée, c'est donc très vite qu'Oasis a du embaucher le batteur Chris Sharrock pour le moment (qu'ils ont débauché auprès de Robbie Williams malgré lui).
Le nouvel et septième album du groupe s'intitule Dig Out Your Soul , il a été enregistré à Abbey Road, mixé à Los Angeles par Dave Sardy, déjà à l'½uvre sur le précédent album Don't Believe the Truth . Ce nouvel opus est sorti le 6 octobre 2008 avec comme premier single The Shock Of The Lightning qui est sorti le 29 septembre 2008, sur leur label Big Brother. Dans son ensemble, la presse note un vrai retour en forme des lads de Manchester avec un album d'inspiration plus psychédélique qui contient quelques perles comme les anglais n'en avait plus produit depuis longtemps ("Bag it up" "the turning"). L'album apparaît donc comme leur meilleur depuis "Be here now" avec en prime une ballade très lennonienne ("I'm outta time")signé Liam qui semble de plus en plus s'approcher du niveau de songwriting de son frère
